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帅味财经:知名投资人杜帅解读约翰•聂夫的选股标准（中）

来源：咸宁新闻网2023-06-20 11:55:07

(资料图)

2023年6月15日，著名金融投资人杜帅做客北京广播电视台演播大厅。本期节目中，杜帅教授继续解读“投资大师”约翰·聂夫关于选股标准的交易智慧。

上期节目中，杜帅教授一一解读了“逆向投资大师”约翰·聂夫的三个选股标准，它们分别是：关注低于市场平均值40%-60%的市盈率的股票；关注净利润增长率超过7%的股票；关注有持续稳定分红回报的这样的股票。杜帅教授表示，除此之外，还有两个重要的选股标准也是约翰·聂夫十分看重的。

其中一个选股标准是，观察股票的总回报率。这也是约翰·聂夫掌管的温莎基金能持续战胜市场的法宝。约翰·聂夫在选股的时候，首选那些市盈率数值是总回报率数值一半的股票，这样的股票往往具有很高的业绩保障。当然，这样的好股票是非常难得的。因此，约翰·聂夫认为，如果一只股票的总回报率除以市盈率大于0.7，那么这支股票就算是达标的。

另一个选股标准，则是约翰·聂夫十分重视的周期股。约翰·聂夫执掌的温莎基金，周期股一般占1/3以上的仓位。一般投资者都认为周期股的股价波动比较大，因此对于周期股往往是敬而远之。但对于专门选择冷门股票的约翰·聂夫来说，低估值时的周期股却是大金矿。因此，约翰·聂夫评估周期股时候，会选择那些市盈率高的周期股。因为周期股有一个特性，就是周期性行业的业绩一路下滑的时候，它的市盈率是不降反升的，所以当周期股的市盈率处在低位的时候，正是周期股股价高高在上的时候。

北京广播电视台报道。

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