【环球聚看点】两市成交额连续5日突破万亿元！主流资金配置方向生变

4月10日，A股市场震荡整理，三大股指略有回落。值得关注的是，两市合计成交额连续第五个交易日突破1万亿元。国泰君安证券分析认为，市场处于结构性做多时期。

成交额连续5日突破1万亿元

(相关资料图)

周一(4月10日)，A股三大股指震荡回落。截至收盘，上证指数跌0.37%报3315.36点，深证成指跌0.8%报11871.93点，创业板指跌0.14%报2443.52点，科创50指数跌2.74%；两市合计成交额达12255亿元，连续第五个交易日突破1万亿元。总体上看，两市个股跌多涨少。其中，涨停个股达22只，跌停个股达25只。

表：今日收盘涨停个股情况：

制表：张颖

对于今日的市场走势，排排网旗下融智投资基金经理胡泊告诉《证券日报》记者，今日注册制首批个股都实现了较好的涨幅，市场热情较高，同时，整体市场也呈现出结构性特征，之前热炒的ChatGPT板块今天面临了很大的调整。短期来看，首批注册制上市的新股，可能还是会受到市场的追捧，因为整体的估值也比较合理，但随着以后上市公司家数迅速提升，整个市场的供给会加大，相关上市公司信息充分挖掘的程度可能会降低，所以这中间可能会存在一定的超额收益，也就是存在机构投资者挖掘的价值，结构性行情非常有利于机构获得超额收益。

富业盛德研究员吴亚林在接受《证券日报》记者采访时也表示，近日，市场震荡上行，科创板50指数回到2022年8月高点，上证、中证500、中证1000接近年内新高，同时，一些好的迹象，如市场成交量持续破万亿元，新增资金开始入场。近期争议比较大的是TMT板块成交量占比直线上升，成交量占比指标，短期看是风险信号，长期却是机会信号，机构资金大规模转移，时间周期至少是三年的上升周期。过去一段时间TMT板块的极致表现难以继续，行情将会发散，科技、高增长的新能源细分方向、医药、部分周期股等都将迎来投资机会。

国泰君安证券表示，市场处于结构性做多窗口期。四月重视成长扩散，关注TMT+医药的轮动，以及传统领域中的细分成长。四月“财报效应”临近，主线决断关键期。往后看，业绩指引的出现，在传统与新兴领域均可关注成长性赛道与一季报超预期个股。

主流资金配置方向生变

4月10日，在市场震荡中，热点快速轮动。从申万一级行业看，今日有6个行业实现上涨，电力设备和公用事业等行业涨幅居前，均超1%，分别达1.87%和1.42%。另外，计算机和传媒等行业跌幅均超3%。

谈到市场热点的变化，金百临咨询分析师秦洪向《证券日报》记者说，近日，AI投资主线为代表的热门股出现了高位震荡的态势。部分龙头品种在周一再度急跌，日K线图呈现出放量急跌且有构筑头部的K线组合特征。当前A股主流资金的配置方向其实已经有了一定的转向，一方面是减持高位的热门股，另一方面则是开始回流那些拥有业绩与股价匹配优势的高性价比个股。在上周五，是地产产业链个股、医疗股。在本周一，则是医疗股中的创新药产业链个股、保险股、央企建筑股以及前期调整充分的新能源股，均出现了反复活跃的态势。总之，AI核心主线的分化势在必然，后续可能会进一步出现筹码持续流出的态势，对科创50指数等创新类指数形成一定压力。但是，上证50指数、创业板指、上证综指等主要股指仍有进一步震荡回升的可能性。

对于后市的投资策略，接受《证券日报》记者采访的建泓时代投资总监赵媛媛认为，短期内A股市场将维持偏强震荡。在风格选择上，国内偏弱的利率叠加相对中性的财政政策将为成长主题风格创造良好的市场环境，但在财报季来临之际，选股需要兼顾基本面。此外，可选消费及地产下游部分公司可能公布超预期季报，值得逢低布局。

与此同时，中金公司分析认为，结构层面，近期市场交易量放大可能反映部分增量资金回流，TMT板块仍有政策及产业预期支持，但经历前期过快上涨后波动加大，如果未来经济复苏好于预期，行业基本面逻辑可能重新重于主题逻辑，市场风格也可能更加均衡。

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